Title: MC Fragen - Optimaler Schuldkontrakt

Q: Alice braucht $5 für eine sichere Investition mit Ertrag $10. Sie bittet Bob um einen Kredit von $5 und offeriert eine Rückzahlung von $7.50. Bob wählt aus den Aktionen „Kredit geben“ und „Kredit nicht geben“. Sofern Bob den Kredit gibt, hat Alice die Wahl aus „Zurückzahlen“ oder „Nicht zurückzahlen“. Kommt kein Vertrag zwischen Alice und Bob zustande, erhalten beide $0.

Welche der folgenden Aussagen ist falsch?
- Rational betrachtet wird Alice den Kredit nie zurückzahlen. (Diese Aussage ist korrekt! Gesucht ist jedoch die falsche Aussage. Rational betrachtet wird Alice den Kredit nie zurückzahlen, da sie die $10 gegenüber $2.50 vorzieht.)
- Rational betrachtet wird Bob den Kredit nie geben. (Diese Aussage ist korrekt! Gesucht ist jedoch die falsche Aussage. Rational betrachtet wird Bob den Kredit nie sprechen, da er das Verhalten von Alice (dass sie den Kredit nicht zurückbezahlt) antizipiert.)
- Rational betrachtet wird Alice den Kredit nur zurückzahlen, wenn die Investition erfolgreich war. (correct) (Diese Aussage ist nicht korrekt! Selbst wenn die Investition $10 zurückgibt, hat Alice den Anreiz mit dem Geld zu verschwinden, statt den Kredit zurückzuzahlen.)
- Rational betrachtet wird Bob den Kredit auch dann nicht geben, wenn er weiss, dass Alice’s Investition erfolgreich sein wird. (Diese Aussage ist korrekt! Gesucht ist jedoch die falsche Aussage. Bob weiss, dass die Investition einen sicheren Ertrag von $10 gibt. Das verändert die Anreize von Alice jedoch nicht.)
- Das Gleichgewicht dieses Spiels ist Pareto-ineffizient. (Diese Aussage ist korrekt! Gesucht ist jedoch die falsche Aussage. Das Gleichgewicht entspricht (Bob gibt keinen Kredit, Alice bezahlt nicht zurück | Bob gibt Kredit) und beide enden mit einer Auszahlung von ($0, $0). Pareto-optimal wäre jedoch (Bob gibt Kredit, Alice bezahlt zurück | Bob gibt Kredit) mit der Auszahlung ($2.5, $2.5).)

Q: Alice braucht $5 für eine sichere Investition mit Ertrag $10. Sie bittet Bob um einen Kredit von $5 und offeriert eine Rückzahlung von $7.50. Bob wählt aus den Aktionen „Kredit geben“ und „Kredit nicht geben“. Sofern Bob den Kredit gibt, hat Alice die Wahl aus „Zurückzahlen“ oder „Nicht zurückzahlen“. Kommt kein Vertrag zwischen Alice und Bob zustande, erhalten beide $0.

Neu: wenn Alice nicht zurückzahlt, muss sie den Boden des Lichthofs reinigen, was für Alice einen Aufwand von $8 bedeutet.

Welche der folgenden Aussagen ist richtig?
- Rational betrachtet wird Alice den Kredit nie zurückzahlen. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Rational betrachtet wird Alice den Kredit immer zurückzahlen, da sie die Auszahlung $2.50 gegenüber $2 (=$10-$8) vorzieht.)
- Rational betrachtet wird Bob den Kredit nie geben. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Rational betrachtet wird Bob den Kredit immer sprechen, da er das Verhalten von Alice (dass sie den Kredit zurückbezahlt) antizipiert.)
- Rational betrachtet wird Alice den Kredit nur zurückzahlen, wenn die Investition erfolgreich war. (correct) (Diese Aussage ist korrekt! Wir gehen jedoch schon in der Aufgabenstellung von einer „sicheren“ Investition aus. Wäre die Investition nicht erfolgreich, so kann Alice den Kredit gar nicht zurückbezahlen.)
- Rational betrachtet wird Bob den Kredit auch dann nicht geben, wenn er weiss, dass Alice’s Investition erfolgreich sein wird. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Wenn Bob weiss, dass wenn Alice zurückzahlen kann, dass sie dann auch zurückzahlen gegenüber dem Lichthof reinigen vorzieht.)
- Das Gleichgewicht dieses Spiels ist Pareto-ineffizient. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Die Auszahlung ($2.50, $2.50) ist Pareto-optimal. Die Auszahlungen (-$5.00, $2.00) und ($0.00, $0.00) sind Pareto-inferior.)

Q: Beurteile folgende Aussagen zum Schuldkontrakt auf ihre Richtigkeit.
- Beim Schuldkontrakt bestehen Informationsprobleme, dass eine Partei mehr als eine andere Partei weiss, aber beide über diese Informationsasymmetrie Bescheid wissen. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Dadurch, dass eine Kontraktpartei beim Schuldkontrakt nach Vertragsabschluss eine private Information erhält (hidden information), entsteht eine Informationsasymmetrie. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Durch Einfügen einer zweiten Dimension (bspw. eine Garantie/Pfandsicherung/Salomon’s Schwert) neben dem Nennen eines Preises, kann eine Informationsasymmetrie beim Schuldkontrakt überbrückt werden. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Ein rationaler Schuldner zahlt den Nennwert der Schuld zurück, wenn dieser am Fälligkeitstag geringer ist als der Wert des Pfandgutes. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)

Q: Beurteile folgende Aussagen zum Schuldkontrakt auf ihre Richtigkeit.
- Wird der Schuldner zahlungsunfähig, steht dem Gläubiger ein Teil des Vermögens zu. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Der Schuldkontrakt spielt in der heutigen Zeit eine untergeordnete Rolle, andere Finanzierungsformen (wie Aktien/Obligationen) sind häufiger verwendet. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Der Schuldkontrakt ist die häufigste Form der Finanzierung. Aktien und Obligationen spielen dabei gegenüber der Finanzierung über einen Schuldkontrakt eine untergeordnete Rolle.)
- Wir nehmen an, dass A risikoscheu und B risikoneutral ist: Unter vollständiger Information teilen sich Schuldner A und Gläubiger B das Risiko immer genau hälftig auf. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Unter vollständiger Information trägt die risikofreudigere Partei (hier B) mehr Risiko als die risikoscheuere Partei (hier A).)
- Wir nehmen an, dass A risikoscheu und B risikoneutral ist: Unter unvollständiger Information trägt stets Gläubiger B das Risiko eines Schuldkontraktes. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Unter unvollständiger Information trägt beim optimalen Schuldkontrakt der Schuldner das Risiko. Meist gehen wir dabei davon aus, dass der Schuldner risikoavers und der Gläubiger risikoneutral ist.)

Q: Beurteile folgende Aussagen zum Schuldkontrakt auf ihre Richtigkeit.
- Ein optimaler Vertrag kann nur unter folgenden Nebenbedingungen aufgesetzt werden: Machbarkeit (Feasibility Constraint), Teilnahmebedingung (Participation Constraint) und Anreizbedingung (Incentive Constraint). (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Ein optimaler Vertrag sollte so aufgesetzt werden, dass Lügen unattraktiv ist. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Das Relevation Principle (Enthüllungsprinzip) besagt, dass jeder Vertrag, der einen Anreiz zum Lügen enthält, ohne Verlust durch einen Vertrag ersetzt werden kann, der ohne Anreiz zum Lügen zum selben Ergebnis führt. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Durch Androhung einer Strafe kann erreicht werden, dass sich der Agent im Sinne des Prinzipals verhält. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)

Q: Beurteile folgende Aussagen zum Schuldkontrakt auf ihre Richtigkeit.
- Die angedrohte Strafe oder ein Reputationsverlust kann als Pfand betrachtet werden. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Ein Vertrag sollte möglichst auch auf Ereignisse abstellen, die nicht durch beide Parteien beobachtbar sind. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Ein Vertrag kann nur auf beobachtbaren Ereignissen erstellt werden.)
- Der Schuldvertrag ist im Vergleich zum optimalen Kontrakt bei vollständiger Information nur die zweitbeste Lösung, da zum Beispiel der Mangel an einem Pfand den Kredit verhindern kann. (correct) (Diese Aussage ist korrekt!)
- Die erstbeste Lösung eines Schuldkontraktes wäre, wenn die risikoscheue Partei alle Risiken trägt. (Diese Aussage ist nicht korrekt! Die erstbeste Lösung des Schuldkontraktes wäre, dass die risikofreudigere Partei mehr Risiken als die risikoscheuere Partei trägt.)